Rusia va emite în decembrie primele obligațiuni guvernamentale interne denominate în yuani

Rusia se pregătește să lanseze, în luna decembrie, primele obligațiuni guvernamentale interne denominate în yuani, o mișcare menită să valorifice lichiditățile semnificative în această monedă acumulată în urma comerțului energetic cu China. Această decizie confirmă un raport apărut luna trecută în Reuters și a fost semnalată de Agerpres.

Comerțul ruso-chinez, la un nivel record

Tranzacțiile comerciale dintre Rusia și China au atins în 2023 un prag istoric, raportat la 245 de miliarde de dolari. Această evoluție susține dorința Moscovei de a extinde instrumentele financiare exprimate în yuani, astfel încât exportatorii și băncile să beneficieze de alternative pentru gestionarea excedentelor valutare.

În acest context, Rusia poartă discuții cu Beijingul pentru a construi un „pod” între piețele lor financiare – o punte care să permită investitorilor chinezi să acceseze active rusești fără să fie supravegheați de autoritățile occidentale. Până în prezent, aceste negocieri sunt încă în desfășurare și nu s-au încheiat cu un acord final.

Băncile organizatoare și detalii privind emisiunea

Din partea Rusiei, băncile Gazprombank, Sberbank și VTB Capital – toate sub sancțiuni occidentale – vor fi responsabile pentru organizarea plasamentului obligațiunilor denominate în yuani. Sursele anonime citate de Reuters susțin că Ministerul Finanțelor plănuiește să lanseze patru tranșe de obligațiuni, cu o valoare totală ce poate ajunge până la 400 de miliarde de ruble, echivalentul a aproximativ cinci miliarde de dolari.

În luna mai, ministrul de Finanțe Anton Siluanov comunicase că 90% din schimburile comerciale Rusia-China sunt efectuate în ruble și yuani, fără a detalia proporția exactă a monedei chinezesti în acest mix.

Estimări și implicații economice

Dmitry Polevoy, director de investiții la Astra Asset Management, a calculat că primele două tranșe vor avea un volum estimat între 2 și 3 miliarde de dolari, o mărime comparabilă cu obligațiunile suverane ale Rusiei denominate în euro, care expiră tot în decembrie.

Un economist dintr-o mare bancă occidentală a subliniat că Moscova înregistrează un excedent comercial cu China ce poate ajunge până la 20 de miliarde de dolari. Lansarea obligațiunilor în yuani ar trebui să ajute Rusia să diminueze deficitul bugetar prevăzut pentru 2025 la 2,6% din PIB, în contextul majorării cheltuielilor militare și a scăderii veniturilor fiscale pe fondul încetinirii creșterii economice.

Perspective privind cererea de obligațiuni

Totuși, experții sunt rezervați în ceea ce privește potențialul de atragere a investitorilor asiatici sau din alte regiuni pentru aceste obligațiuni în yuani. Economiștii consideră că, din cauza incertitudinilor geopolitice și a sancțiunilor, cererea de obligațiuni denominate în yuani ar putea rămâne limitată.

Această inițiativă face parte dintr-un efort mai amplu al Rusiei de a-și diversifica sursele de finanțare și de a dezvolta instrumente financiare mai puțin dependente de dolarul american și piețele occidentale. În același timp, lansarea obligațiunilor în yuani reflectă consolidarea relațiilor economice și financiare între Moscova și Beijing, într-un context global marcat de tensiuni și realinieri strategice.